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北京青年报记者注意到,受到这一消息的影响,昨天股市上的汽车板块整体大幅上涨7.54%,新能源汽车板块也上涨4.36%。从个股来看,包括长城汽车、中通汽车、众泰汽车、一汽夏利、力帆股份、北汽蓝谷、一汽轿车、亚星客车、比亚迪、东风汽车等汽车股都出现涨停。

雄安新区将构建“四纵两横”区域高速铁路交通网络,加快融入轨道上的京津冀,重点加强雄安新区和北京、天津、石家庄等城市的联系。“四纵”为京广高铁、京港台高铁京雄-雄商段、京雄-雄石城际、新区至北京新机场快线,“两横”为津保铁路、津雄城际-京昆高铁忻雄段,实现20分钟到北京新机场,30分钟到北京、天津,60分钟到石家庄。雄安新区内将建设雄安高铁站和城际站,高铁站枢纽布局在昝岗组团,依托国家高铁网,便捷联系全国,城际站枢纽布局在启动区,站城一体,实现与京津冀核心城市直连直通。目前,京雄城际已于2月底开工建设。

首先,我国要进一步向世界开放、参与全球经济,更大力度放宽对外资外商的准入。在此过程中,接轨与遵照国际规则十分关键。接轨国际通行的投资与贸易规则,本身就是一种开放。在今年国务院印发的《关于积极有效利用外资推动经济高质量发展若干措施的通知》(以下简称《通知》)中提到,要全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度,与国际通行规则对接,全面提升开放水平,以开放促改革、促发展、促创新。负面清单之外的领域,各地区、各部门不得专门针对外商投资准入进行限制。尤其是在知识产权领域,《通知》提出,要严格履行我国加入世界贸易组织承诺,外商投资过程中技术合作的条件由投资各方议定,各级人民政府工作人员不得利用行政手段强制技术转让。

2)产业债持仓久期亦有拉长,却难掩谨慎。增持以及选择拉长久期的行业多集中在煤炭、钢铁以及AAA等级房企上,前两者又以地方国企为主;其他行业虽有增持,但幅度极为有限。整体上,产业债择券逻辑本质上是遵循行业基本面的防御能力强弱。综上所述,3季度公募基金持有利率债规模再次增加,非货基持有政策性金融债占比刷新历史新高。并且,利率债持有久期普遍拉长,主要体现在流动性尚佳的长端国债层面。波动越大,利率债久期越长,规模越大的背后,蕴含的是机构博弈“宽货币”在3季度落地。

1.6 直辖市区波动性指标比较除以上核心指标外,我们还选取了一些辅助指标,主要是波动性指标。波动性指标是以2012-2017年直辖市区一般预算收入、GDP 增长率的标准差衡量,该指标越小,反应地方政府经济增长、财政收入越稳定。我们以2012-17年GDP名义增速的标准差作为衡量经济增长波动性的指标,过去6年GDP增长率波动性最高的前20名直辖市区中,位居前5位的是天津宁河区、天津武清区、天津滨海新区、天津北辰区和天津津南区,平均波动率在12%以上,前20位平均波动率为10.2%。GDP波动率最低的20大直辖市区中,上海闵行区、上海青浦区、上海崇明区、上海嘉定区和上海浦东新区排名前5,2012-17年平均波动率仅0.58~1.17%,后20名经济平均波动率仅为1.52%。

风险提示:监管政策超预期,债基出现大规模抛售正文波动加剧的3季度,股票赚钱易于债券。季初,A股迎来反弹窗口,上证综指一度突破3000点。债市信心同样有恢复,波动同时加剧。尽管7月经济读数差强人意,叠加地产融资端的收紧以及海外降息的联动,短暂刺激做多情绪,可好景不长的是,降准预期落空与机构止盈之间的交织等负面因素交织,活跃利率个券跌势不止。信用债方面,高等级利差保护不足,易跟随利率债波动。并且,担忧流动性压力,机构下沉资质意愿不强。股票好赚钱,债券难抓波段的区间,公募基金如何配置?择券是否转向防御?以下我们在回顾3季度基金持仓的基础上对此做回顾。

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